龙自小便醉心武术，但由于不能支付学费，只好从旁偷学。其间，巧遇一位武功高强的老叫花，并拜他为师，苦练武功。十年寒暑，龙已经练得一身好武功，并经常路见不平，行侠仗义。其中一次，与一流氓结怨。后来，那流氓找其师父出头，怎料其师父正是龙之杀父仇人。
平时靠当主播为生的小人物濮通（艾伦 饰）生活进入困境，老板拖欠三个月的工资，导致他连房租都交不起，因此遭到老婆米粒（王智 饰）的奚落。老婆找到公司讨薪，他仓皇失措跑到公司赶走老婆，随后找到经理索要工资。谁知眼看到手的钱，却被公司背后的金主杨台竣（金士杰 饰）的儿子杨小伟（鲁诺 饰）抢走。杨小伟是一个典型的浪荡无度的富二代，他每日花天酒地，挥金如土，由于老爹恼怒他的放纵，并进而拒绝给他钱，所以债台高筑的小伟遭到巴爷（任达华 饰）的威胁。此后，紧追不放的濮通跟小伟回到家中，小伟干脆假装被对方绑架，怂恿濮通向杨台竣索取高额赎金。 然而，事情最终朝着不可预料的方向发展……
虎威镖局总镖头杨虎云受官府之托，押运二十万两黄金赴黄河域账灾。但“七杀谷”中以金臂童为首一批武功高强的剧盗却窥视于此批灾银，扬言必将劫下此镖，为此，寒星剑李青冥、冷月剑冷凤、长斧殷九和短斧方十等武林豪杰们纷纷前来助阵护镖。 群雄们先后除去“七杀谷”中“水火七绝钩”及四谷主铜头客、三谷主铁衣生等高手，李青冥为敌方黑砂掌所伤，幸得有天下第一名捕之称的海涛所救始得幸免。运镖途中，殷九、方十及众多镖师不幸为“七杀谷”势力所害，但亦杀退“七杀谷”二谷主银枪子，杨虎云等终形成与金臂童直接对峙的局面。 李青冥为击败金臂童独自一人先行前进，却反到死于金臂童掌下。海涛等人随后赶到，与金臂童展开激斗，金臂童双目为海涛所伤，但就在此时海涛竟为杨虎云所袭。原来以一柄虎头刀闻名天下的虎威镖局总镖头杨虎云，其真实身分乃是曾和金臂童齐名的铁脚童。
